Steakhouse, sebuah perusahaan konsultasi keuangan yang berfokus pada organisasi otonom terdesentralisasi (DAO), bekerja sama dengan Phoenix Labs, perusahaan riset dan pengembangan, telah mengajukan proposal yang mendorong komunitas MakerDAO untuk mempertimbangkan alokasi hingga $100 juta dari cadangan mereka untuk investasi dalam produk bertokenisasi US Treasury Bill (T-Bill).

Proposal ini, yang saat ini berada dalam tahap diskusi, bertujuan untuk mengeksplorasi peluang baru dalam inovasi keuangan di dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Membuka Efisiensi Likuiditas untuk MakerDAO?

MakerDAO, yang terkenal sebagai penerbit stablecoin terdesentralisasi DAI, telah melakukan investasi signifikan dalam Surat Utang AS melalui struktur di luar jaringan sejak 2022, dengan total lebih dari satu miliar dolar.

Dengan memasuki pasar T-Bill yang bertokenisasi, MakerDAO berusaha memperkuat neraca keuangannya dengan eksposur terhadap aset tradisional yang berisiko rendah dan likuid. Langkah ini sejalan dengan strategi jangka panjang mereka untuk memperkuat stabilitas dan keberlanjutan protokol tersebut.

T-Bill yang bertokenisasi menawarkan beberapa manfaat potensial bagi MakerDAO dan komunitasnya. Pertama, mereka menyediakan transparansi yang lebih tinggi daripada struktur di luar jaringan, yang menyederhanakan proses audit dan mengurangi kebutuhan sumber daya internal.

Dengan T-Bill yang bertokenisasi, verifikasi harian dapat dilakukan dengan lebih efisien, memberikan visibilitas secara real-time terhadap kinerja investasi.

Selain itu, produk-produk bertokenisasi memungkinkan prosedur akuntansi yang lebih sederhana dengan memanfaatkan aliran harga harian, menghilangkan pengembalian keuntungan manual yang terkait dengan investasi di luar jaringan.

Lebih lanjut, T-Bill yang bertokenisasi menawarkan potensi peningkatan otomasi. Tata kelola aset dan kewajiban, yang saat ini manual dan lambat bagi MakerDAO, dapat diotomatiskan melalui produk-produk bertokenisasi. Otomasi ini akan meningkatkan efisiensi dan mengurangi biaya operasional, sehingga MakerDAO dapat fokus pada inisiatif strategis lainnya.

Dalam hal likuiditas, T-Bill yang bertokenisasi memiliki keunggulan dibanding investasi di luar jaringan yang tradisional. Penukaran stablecoin melalui produk bertokenisasi di dalam jaringan dapat dilakukan dengan lebih cepat daripada menjual di luar jaringan dan mengonversinya kembali menjadi stablecoin. Hal ini memberikan fleksibilitas dan responsivitas yang lebih besar bagi MakerDAO terhadap dinamika pasar.

Maksimalkan Return?

Meskipun memiliki potensi manfaat, adopsi T-Bill yang bertokenisasi juga memperkenalkan pertimbangan tertentu. Salah satunya adalah tingkat risiko pihak ketiga yang lebih tinggi. Namun, pasar yang kompetitif diharapkan akan mendukung opsi yang lebih aman, sehingga mengurangi risiko ini hingga batas tertentu.

T-Bill yang bertokenisasi juga menawarkan profil likuiditas dan yield yang beragam, memberikan peluang bagi MakerDAO untuk melakukan diversifikasi strategi investasi mereka. Produk-produk tersebut mencakup opsi super-likuid non-volatil yang berperan seperti protokol peminjaman dengan T-Bill yang dijaminkan, hingga produk yang lebih mudah dengan tingkat bunga yang lebih baik namun memerlukan proses langganan dan pencairan yang lebih lama.

Menurut pengumuman tersebut, opsi-opsi ini memungkinkan MakerDAO untuk memanfaatkan perdagangan dengan berbagai pengorbanan tanpa perlu menciptakan kembali yang sudah ada, dan dapat memenuhi berbagai kebutuhan dalam ekosistem DeFi.

Steakhouse, Phoenix Labs, dan BlockAnalitica akan berkontribusi dengan keahlian mereka di bidang hukum, keuangan, teknis, dan penilaian risiko untuk melanjutkan proposal ini.

Secara keseluruhan, alokasi yang diusulkan hingga $100 juta untuk pengembangan dan eksperimen dengan produk T-Bill yang bertokenisasi mencerminkan komitmen MakerDAO terhadap inovasi berkelanjutan dan eksplorasi kemungkinan baru di dalam lanskap DeFi.

Saat diskusi berlanjut, kebijaksanaan dan wawasan kolektif komunitas akan membentuk roadmap masa depan strategi investasi MakerDAO dan berkontribusi pada evolusi keuangan terdesentralisasi.

Pada saat penulisan ini, token asli MakerDAO, MKR, diperdagangkan seharga $1.113, mengalami penurunan sebesar 0,7% dalam 24 jam terakhir.

Namun, dalam tujuh hari dan empat belas hari terakhir, token ini telah menunjukkan performa yang signifikan, melampaui sebagian besar pasar mata uang kripto dengan keuntungan masing-masing sebesar 2,5% dan lebih dari 12%.

Gambar utama dari iStock, grafik dari TradingView.com